2018-12-03
原油市场众空因素交织 WTI(息斯敦)原油期货相符约将挑供对冲风险新手段

  原油价格大幅震动走出“过山车”式走情。月初,在亚洲客户纷纷主动缩短伊朗原油进口以及市场对伊朗受制裁忧忧郁赓续添大的背景下,美布两油携手创下近四年以来新高。但好景不长,上周美股大跌带动全球股市下走,受金融风险拖累,叠添美国原油库存赓续积累的影响,原油价格答声回落,几乎回吐了9月终以来的涨幅。

  地缘冲突方面的影响亦不容无视。近期美国与沙特阿拉伯有关有所凶化,美国要挟称倘若沙特与记者苏哈吉失踪有有关,将会对沙特施添制裁。 但有业妻子士认为,美国和沙特的有关能够不会进一步主要,市场担对该事件的忧忧郁情感会有所降温。美国对伊朗石油出口的新制裁将于11月4日开起,美国不得不追求OPEC添产以弥补制裁伊朗所造成的市场缺口。

  期货持仓来望,截至10月9日当周,芝商所旗下的NYMEX原油期货持仓量非商业净众持仓528051手,较之前一周缩短20858手,赓续两周缩短,为往年11月以来的最矮位,其中众头减仓20782手,空头添仓76手。而Brent原油期货投机性净众持仓较前一周缩短5016手至463895手,赓续两周缩短,其中众头仓位缩短6465手,空头仓位缩短1449手,空头仓位现在位于历史相对矮位。

  

  据悉,WTI(息斯敦)原油期货相符约在得到有关监管机构审批之后,将于2019年1月正式问世,展望将有3个现货交割地点,即美国大型油气管道运营和出口公司Enterprise Products Partners旗下的储量300万桶的ECHO石油码头、EHSC船舶航道以及Genoa Junction终端。

  芝商所(CMEGroup)日前宣布将推出WTI(息斯敦)原油期货相符约,美国原油的供答商、炼油商和终端消耗者将能议定新的途径,实现对息斯敦地区WTI轻质矮硫原油的定价和对冲。

  十月份以来,原油市场颇不屈静。

  从上述因素判定,油价集体或易涨难跌,但值得着重的是,据长安期货分析师挑醒,随着时间推移,四季度投资者对需要端的考量,宏不都雅经济后续发展,名誉体系缩短,原油的季节性累库存,以上四个因素更添值得吾们关注。原油价格一连前期强势难度添大,一旦这四大因素形成利空共振,油价大幅度回调就会展现。

  现在来望,原油供答现象仍不清明,地缘政治冲突赓续,且伊朗受制裁临近,市场众空因素交织,短期内原油价格仍以震动为主。

  总体来讲,市场各方对原油走势的判定外现出较大不相符,投资者能够考虑行使衍生品工具管理风险敞口。

  伊朗制裁带来的供答侧因素一向是今年以来市场关注的焦点,随着美国对伊朗原油产业制裁截止日期的逐渐临近,伊朗原油产量和出口量大幅下滑。9月伊朗原油产量下滑至344.7万桶/天,较岁首下滑37万桶/天。现在印度方面仍维持伊朗原油进口;中国方面9月上旬进口量占有伊朗原油出口量一半以上;欧洲方面,市场传言欧洲正计划绕过美国竖立一套新的支付编制与伊朗赓续进走原油营业,不管能否实现,均表现欧洲要赓续与伊朗保证配相符的态度;仅日本、韩国确定不再进口伊朗原油。综相符来望,此前美国宣称将伊朗原油出口节制为0的现在的难以实现,原油出口减幼批展望为100万桶/天。

  受“页岩油气产量爆发和原油出口禁令消弭”的影响,息斯敦港口码头行为库欣和二叠纪盆地的现货原油贸易出口中心,主要性日好剧添。“这个交割地为息斯敦的新原油期货相符约,为商业客户和实物营业商挑供了一栽对冲实际价格风险的新手段。”芝商所全球能源主管Peter Keavey坦言,“息斯敦交割点正在超越库欣,成为美国原油生产和出口新的定价中心。”

  本周三(10月17日),美国原油期货跌穿70美元,为一个月来始次。此前,美国能源原料协会(EIA)公布,上周美国原油库存增补650万桶,几乎是分析师预期添幅的三倍,与此同时美国出口消极至180万桶/日,这组数据对油市形成短期庞大利空。上周,OPEC和IEA上周曾警告称,市场供答优裕,倘若价格过高导致需要消极,甚至能够重新回到供过于求的状态。